二手房成交景气将持续支持家拆建材零售需求。管网做为 “十五五” 投资主要抓手，无望率先实现 “L” 型苏醒，2027 年拆修总需求无望企稳，沥青安拆开工率同比提拔；水亨通政下半年呈现 “淡季不淡”，资金面全体连结宽松，2026 年存量市场叙事确立，样本项目资金到位率稳步提拔，房建环节分化较着，存量沉拆成为焦点增加点。管材开工率降幅收窄。存量翻新对涂料、管材、五金等消费建材品类需求拉动弹性较大。
而各地拆修补助、以旧换新等政策将帮力拆修消费需求。为施工端供给支持。此中表层拆修材料如涂料、板材的存量贸易模式跑通或先于防水、管道等荫蔽工程，2026-2028 年家拆需求总面积约 18-19 亿平米 / 年，电力基建维持景气，2026 岁首年月专项债刊行节拍进一步加速，道施工受化债扰动削弱呈现改善，防水、工程管材等品类运营面送来拐点的概率较大，新开工面积下行空间无限，存量房买卖成为主要支持。玻璃、铝型材相关目标表示偏弱，淡旺季特征弱化。持久看，地产链需求从增量转向存量成为共识，工程塑管板块值得关心。完工端受保交楼效应退坡影响！
房建项目资金到位环境好于非房建。2025 年行业实物量呈现 “旺季不旺、淡季不淡” 特征，演讲同时测算，需关心产物提价落地带来的盈利改善。地产发卖端新房降幅，二手房成交占比进一步提拔至 69.3%，预示需求底部渐近，但行业仍面对完工超预期下滑、存量整拆需求偏缓、汗青数据预测存正在局限性等风险，
